Fő különbség - Tranzakció vs fordítási kockázat
A tranzakciós és átváltási kockázatok az árfolyamkockázatok két fő típusa, amelyekkel a devizával foglalkozó vállalatok szembesülnek. A tranzakciós és az átszámítási kockázat közötti legfontosabb különbség az, hogy a tranzakciós kockázat az az árfolyamkockázat, amely a szerződés megkötése és a kiegyenlítése közötti időeltolódásból ered, míg az átszámítási kockázat az az árfolyamkockázat, amely az egyik valuta pénzügyi eredményének egy másik devizára történő átszámításából származik.
TARTALOM
1. Áttekintés és a legfontosabb különbség
2. Mi a tranzakciós kockázat
3. Mi az a fordítási kockázat
4. Egymás melletti összehasonlítás - Tranzakció vs fordítási kockázat táblázatos formában
5. Összefoglalás
Mi az a tranzakciós kockázat?
A tranzakciós kockázat az az árfolyamkockázat, amely a szerződés megkötése és kiegyenlítése közötti időeltolódásból ered. Az árfolyamok folyamatos változásoknak vannak kitéve, és a tranzakció megkötése és az elszámolás között megnövekedett időeltolódás mindkét félnek nincs tudomása arról, hogy mi lenne az árfolyam az elszámoláskor.
Pl. Az Egyesült Királyságban működő ABV Company kereskedelmi szervezet, és további négy hónap alatt 600 hordó olajat kíván vásárolni az USA-ban működő XNT Company-tól, amely olajexportőr. Mivel az olajárak folyamatosan ingadoznak, az ABV úgy dönt, hogy szerződést köt a bizonytalanság kiküszöbölése érdekében. Ennek eredményeként a két fél megállapodást köt, amelyben az XNT eladja a 600 olajhordót hordónként 170 font áron.
Az olajhordó spot árfolyama (mai árfolyam) 127 font. További négy hónap múlva az olajhordó ára nagyobb vagy kevesebb lehet, mint a szerződéses hordónkénti 170 font érték. Függetlenül a szerződés teljesítésének napján érvényes ártól (azonnali kamatláb a négy hónap végén). Az XNT-nek egy hordó olajat 170 fontért el kell adnia az ABV-nek a szerződés szerint.
Négy hónap után tegyük fel, hogy az azonnali kamat hordónként 176 font. Az ABV-nek a szerződés miatt fizetendő 600 hordóért fizetendő árak közötti különbség összehasonlítható a forgatókönyvvel, ha a szerződés nem létezne.
Ha a szerződés nem létezett (176 font * 600) = 105 600 font
A szerződés miatt (170 font * 600) = 102 000 font
Ezért az árak közötti különbség 3600 font
A szerződés miatt az ABV-nek 3600 font nyereséget sikerült elérnie.
Az Egyesült Királyság fontja és az USA dollár közötti árfolyam 1,25 font / dollár, ami azt jelenti, hogy 1 font megfelel 1,25 dollárnak. Így az ABV-nek az XNT-re fizetendő összege 81 600 USD (102 000 GBP / 1,25).
Az árfolyamkockázat mérséklését célzó szerződés típusa felett határidős szerződésnek nevezzük; ez két fél megállapodása egy eszköz meghatározott áron történő vételéről vagy eladásáról egy jövőbeli időpontban.
A tranzakciós kockázat csökkentésére használt eszközök
A határidős szerződések mellett az alábbi instrumentumok is figyelembe vehetők az ügyletkockázat csökkentésében.
Lehetőségek
Az opció jog, de nem kötelesség egy pénzügyi eszköz adott időpontban, előre egyeztetett áron történő vételére vagy eladására.
Csereügyletek
A csereügylet egy származtatott ügylet, amelynek révén két fél megállapodást köt a pénzügyi eszközök cseréjéről.
Határidős
A határidős ügylet egy adott áru vagy pénzügyi eszköz vétele vagy eladása előre meghatározott áron, a jövőben egy adott időpontban.
Mi a fordítási kockázat?
Az átváltási kockázat az az árfolyamkockázat, amely az egyik pénznem pénzügyi eredményének egy másik pénznemre történő átszámításából ered. A fordítási kockázat olyan vállalatoknál jelentkezik, amelyek több országban is üzleti tevékenységet folytatnak, és különböző devizában végeznek tranzakciókat. Ha az eredményeket különböző pénznemekben jelentik, nehézzé válik az eredmények összehasonlítása és az egész vállalatra vonatkozó eredmények kiszámítása. Emiatt az egyes országok összes eredményét átváltják közös valutára, és beszámolnak a pénzügyi kimutatásokban. Ez a közös pénznem általában annak az országnak a pénzneme, ahol a vállalati központ található.
Amikor egy vállalat ki van téve transzlációs kockázatnak, a jelentett eredmények magasabbak vagy alacsonyabbak lehetnek az árfolyam változásai alapján a tényleges eredményhez képest.
Pl. A D vállalat anyavállalata az A vállalat, amely az Egyesült Államokban található. A D vállalat Franciaországban található, és euróban kereskedik. Év végén a D vállalat eredményeit összevonják az A társaság eredményeivel a konszolidált pénzügyi kimutatások elkészítése érdekében; így a D vállalat eredményeit átváltják amerikai dollárra.
Az alábbiakban a bevételek részletei, az értékesítési költségek és a bruttó nyereség szerepelnek a D vállalatnál a 2016-os pénzügyi év tranzakciói alapján.
Különböző cikk a táblázat előtt
| 000 €” | |
| Értékesítés | 2,545 |
| Értékesítési költség | (1 056) |
| Bruttó profit | 1,489 |
Feltéve, hogy 0,92 USD / € árfolyamot feltételezünk, (Ez azt jelenti, hogy egy dollár egyenlő 0,92 € -val) a D vállalat eredményei átszámításra kerülnek,
| 000 USD” | |
| Értékesítés (2545 * 0,92) | 2,341 |
| Értékesítési költség (1056 * 0,92) | (972) |
| Bruttó nyereség (1.489 * 0.92) | 1,369 |
1. ábra: A valutaváltás fordítási kockázathoz vezet
Az átváltás miatt a jelentett eredmények alacsonyabbak, mint a tényleges eredmények. Ez nem tényleges csökkentés, és pusztán a valutaátváltásnak tudható be.
Mi a különbség a tranzakciós és a fordítási kockázat között?
Tranzakció vs fordítási kockázat |
|
| A tranzakciós kockázat az az árfolyamkockázat, amely a szerződés megkötése és kiegyenlítése közötti időeltolódásból ered. | Az átváltási kockázat az az árfolyamkockázat, amely az egyik pénznem pénzügyi eredményének egy másik pénznemre történő átszámításából ered. |
| Az eredmény tényleges változása | |
| A tranzakciós kockázat jövőbeli eredményében tényleges változás van, mivel a tranzakciót az idő egy pontján kötik és a jövőben rendezik. | A fordítási kockázat eredményében nincs tényleges változás, mivel az eredmények látható változása pusztán a valuta konverziónak tudható be. |
| A kockázat mérséklése | |
| A tranzakciós kockázat fedezeti megállapodás megkötésével mérsékelhető. | A fordítási kockázat nem mérsékelhető |
Összegzés - Tranzakció vs fordítási kockázat
A tranzakciós és a transzlációs kockázat közötti különbség megérthető annak felismerésével, hogy miért keletkeznek ezek. Ha a jelenben megkötik a szerződést, amelyet egy későbbi időpontban rendeznek, az ebből eredő kockázat tranzakciós kockázat. Az átváltási kockázat az egyik valuta pénzügyi eredményének átváltása egy másik pénznemre. A társaság devizaügyleteit körültekintően kell kezelni, hogy ne váljanak jelentős változásokba, mivel a magas tranzakciós és átváltási kockázatok a volatilitás jelei.
A tranzakció vs fordítási kockázat PDF verziójának letöltése
A cikk PDF-verzióját letöltheti, és offline célokra használhatja, az idézőjegyzetek szerint. Kérjük, töltse le itt a PDF verziót. Különbség a tranzakciós és fordítási kockázat között.
