FCFF vs FCFE
Közelebbről megvizsgálva a „szabad cash flow a cég számára” (FCFF) és a „free cash flow to equity” (FCFE) kifejezéseket, a „szabad cash flow” rész mindkét kifejezés esetében közös. A szabad cash flow azt az összeget jelenti, amely megmarad, ha a tőkekiadásokat csökkentik a működési cash flow-tól. Alapvetően a szabad cash flow az az összeg, amely megmarad az összes kifizetés, befektetés stb. Végrehajtása után. A szabad cash flow az az alap, amelyet a részvényesek, a kötvénytulajdonosok és a befektetők között elosztásra hagynak. Az FCFF és az FCFE kifejezések tovább bontják a szabad cash flow kifejezést. Ez a cikk világos áttekintést nyújt arról, hogy ezek a kifejezések mit jelentenek és miben különböznek egymástól.
Ingyenes pénzforgalom a cég számára (FCFF)
Az FCFF, amely a cég szabad cash flow-ját jelenti, egy olyan pénzügyi teljesítménymérő, amely azt vizsgálja, hogy mekkora készpénz keletkezik a cég számára, miután minden kiadás, adó, a nettó forgótőke és a befektetések változásai csökkentek. Kiszámítása:
FCFF = Működési cash flow - kiadások - adók - a nettó működőtőke változásai - a beruházások változásai
Az FCFF az az összeg, amelyet elosztanak a cég részvényesei és kötvénytulajdonosai között, amint az összes többi kiáramlás csökken. Az FCFF kiszámítása minden vállalat számára fontos, mivel ez a vállalat jövedelmezőségének és pénzügyi stabilitásának meghatározására szolgáló módszer. Ha az FCFF pluszértéket kap, akkor a cégnek többlete van a kiadások levonása után, és ha az FCFF negatív érték, ez annak a veszélynek a jele, hogy a cégnek nincs elegendő bevétele a kiadások vagy a beruházások finanszírozásához.
Ingyenes cash flow a saját tőkéhez (FCFE)
Az FCFE, amely a tőke szabad cash flow-ját képviseli, azt az összeget méri, amelyet felosztanak a részvényesek között, miután a kiadások, a nettó forgótőke változásai, az adósságtörlesztés csökkennek és új adósságok jönnek létre. Az FCFE-t kiszámítja, FCFE = Nettó jövedelem - nettó tőkekiadások - a nettó működőtőke változása + új adósság - adósságtörlesztések
Az FCFE fontos a számításhoz, mert az FCFE számítás segít meghatározni a cég értékét. Az FCFE-t az elemzők a cég értékének elemzésére is használják, és erre a célra az osztalék helyett felhasználható. Ez akkor mutatkozik meg, amikor az FCFE-t használják a részvények értékelésében. Az FCFE részvényértékelési modellben a saját tőkéhez való szabad cash flow-t használják fel a részvények értékelésére osztalék helyett, mint az osztalékkedvezmény-modellben.
Mi a különbség az FCFF és az FCFE között?
A két kifejezés: a vállalat számára a szabad cash flow (FCFF) és a saját tőkéjéhez való free cash flow (FCFE) meglehetősen hasonlónak hangzik, és könnyen összetéveszthető. Azonban az FCFF az az összeg, amely a vállalkozás számára keletkezik, amint az egyéb ráfordításokat, adókat stb. Levonják a cash flow-kból, és a részvény- és kötvénytulajdonosok közötti felosztásra maradt teljes összeg. Az FCFE viszont az az összeg, amely a részvényesek számára megmarad, ha az adósságfizetéseket, a tőkekiadásokat stb. Csökkentik a nettó jövedelemtől.
Közelebbről szemügyre véve ezeknek a feltételeknek az összefüggését, az FCFF a kötvény- és részvénytulajdonosok számára fennmaradó teljes összeg, de a kötvénytulajdonosoknak fizetnek a részvényesek előtt. Amint az összes többi befektetővel szemben fennálló kötelezettségek teljesülnek, és az egyéb tőkekiadások, a forgótőke és az adósságok csökkennek, elérkezünk az FCFE-hez, amely a végső kedvezményezettek közötti elosztásra maradt végső összeg; a részvényesek.
Összegzés:
FCFF vs FCFE
• Az FCFF, amely a cég szabad pénzáramlását jelenti, egy olyan pénzügyi teljesítménymérő, amely a vállalat számára keletkező készpénz mennyiségét vizsgálja, miután minden kiadás, adó, a nettó forgótőke és a befektetések változásai csökkentek.
• Az FCFE, amely a tőkéhez való szabad cash flow-t képviseli, azt az összeget méri, amelyet a részvényesek között felosztanak, amint a kiadások, a nettó forgótőke változásai és az adósságtörlesztés csökkennek, és új adósságok jönnek létre.
• Az FCFF a kötvény- és a részvénytulajdonosok számára megmaradt teljes összeg, de a kötvénytulajdonosoknak fizetnek a részvényesek előtt, és miután az adósságfizetések, valamint az egyéb tőkekiadások és a forgótőke csökkentek, elérkezünk az FCFE-hez, amelyet a végső összeg felosztásra hagyott a végső kedvezményezettek; a részvényesek.
