Tartalomjegyzék:
- Fő különbség - Diszkontált és diszkontálatlan cash flow-k
- Mi a diszkontált cash flow?
- Mi a diszkontálatlan cash flow?
- Mi a különbség a diszkontált és a diszkontálatlan cash flow-kban?
- Összegzés - diszkontált vs diszkontálatlan cash flow-k
2024 Szerző: Mildred Bawerman | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-16 08:39
Fő különbség - Diszkontált és diszkontálatlan cash flow-k
A pénz időértéke a befektetések létfontosságú fogalma, amely figyelembe veszi az alapok valós értékének az infláció hatásai miatt bekövetkező csökkenését. A diszkontált és diszkontálatlan cash flow-k közötti legfontosabb különbség az, hogy a diszkontált cash flow-k a pénz időértékének kiigazításával kiigazított cash flow-k, míg a diszkontálatlan cash flow-k nem a pénz időértékének beépítéséhez vannak igazítva. A beruházási projekt e két módszerrel történő értékelésének eredménye jelentősen eltér, ezért fontos egyértelműen megkülönböztetni a kettőt.
TARTALOM
1. Áttekintés és a legfontosabb különbség
2. Mik a diszkontált cash flow-k
3. Mik a diszkontálatlan cash-flow-k
4. Egymás melletti összehasonlítás - Diszkontált vs diszkontálatlan cash-flow-k
5. Összegzés
Mi a diszkontált cash flow?
A diszkontált cash flow-k a pénz időértékének beépítésével kiigazított pénzáramlások. A cash flow-kat diszkontkamatlábbal diszkontálják a jelenérték becsléséhez, amelyet a befektetési potenciál értékelésére használnak. A diszkontált cash flow-k kiszámítása
Diszkontált cash flow = CF 1 / (1 + r) 1 + CF 2 / (1 + r) 2 +… CF n (1 + r) n
CF = cash flow
r = diszkontráta
A diszkontált cash flow-k könnyen kiszámíthatók a fenti képlettel, ha korlátozott a cash flow. Ez a képlet azonban nem megfelelő sok pénzáram diszkontálásához. Ebben az esetben a diszkontált tényezők könnyen megszerezhetők a jelenérték táblázaton keresztül, amely az évek számának megfelelő diszkontációs tényezőt mutatja. A diszkontált cash flow-k felhasználhatók a befektetési döntések értékeléséhez a diszkontált cash-flow és cash-flow összehasonlításával. A nettó jelenérték (NPV) egy olyan befektetési értékelési technika, amely diszkontált cash flow-kat használ a projekt pénzügyi életképességének elérésére.
Pl. Az XYZ Kft. Tervezi egy új gyár beruházását a termelés növelése érdekében. Vegye figyelembe a következő információkat.
- A beruházási projekt 4 éven át tart
- A kezdeti befektetés 17 500 millió dollár, amelyet a 0. évben (ma) fektetnek be
- A beruházás maradványértéke 5000 millió dollár
- A pénz be- és kiáramlása az 1. és a 4. év között történik
-
A cash flow-kat 8% -os diszkontrátával diszkontálják
A fenti projekt negatív NPV-t eredményez 522,1 millió dollárban, és az XYZ-nek el kell utasítania a projektet. Mivel a cash flow-kat diszkontálják, ez azt jelenti, hogy a projekt elfogadása esetén a teljes nettó eredmény mai értelemben (522,1 millió USD) lesz.
1. ábra: Az NPV kiszámítása diszkontált cash flow-kat használ
Mi a diszkontálatlan cash flow?
A diszkontálatlan cash flow-k azok a pénzáramlások, amelyeket nem módosítottak a pénz időértékének beépítésére. Ez ellentétes a diszkontált cash flow-kkal, és csupán a cash flow-k névértékét veszi figyelembe a befektetési döntések meghozatalakor. Mivel a diszkontálatlan cash flow-k nem veszik figyelembe a pénz értékének időbeli csökkenését, nem segítik a pontos befektetési döntéseket. A fenti példát figyelembe véve az NPV-t a cash flow-k diszkontálása nélkül számítják ki.
Példa
Diszkontálatlan cash flow-kkal a projekt 3640 millió USD pozitív NPV-t generál. Egy 4 éves periódus végén azonban 3640 dollár nem keletkezik a pénz időértékének hatása miatt; ezért ezt az NPV-t erősen túlértékelik.
Mi a különbség a diszkontált és a diszkontálatlan cash flow-kban?
Különböző cikk a táblázat előtt
Diszkontált vs diszkontálatlan cash flow-k |
|
A diszkontált cash flow-k a pénz időértékének beépítésével kiigazított pénzáramlások | A diszkontálatlan cash flow-kat nem módosítják a pénz időértékének beépítésére. |
A pénz időértéke | |
A pénz időértékét a diszkontált cash flow-kban veszik figyelembe, és ezért nagyon pontosak. | A diszkontálatlan cash flow-k nem veszik figyelembe a pénz időértékét, és kevésbé pontosak. |
Használat a befektetési értékelésnél | |
A diszkontált cash flow-kat olyan befektetési értékelési technikákban használják, mint például az NPV | A diszkontálatlan cash flow-kat nem használják a befektetési értékelés során. |
Összegzés - diszkontált vs diszkontálatlan cash flow-k
A diszkontált és diszkontálatlan cash flow-k közötti különbség a diszkontált vagy nominális cash flow-k használatától függ. Amint azt a fenti példák tükrözik, ugyanannak a projektnek az eredő NPV-je jelentősen eltér a diszkontált és diszkontálatlan cash flow-k felhasználásával. Így a diszkontálatlan cash flow-k felhasználása kockázatos megközelítésnek minősül a befektetési döntés életképességének értékelésekor. Ezért sok vállalkozás diszkontált cash flow-kat használ annak mérlegelésére, hogy egy kiválasztott projekt kedvező megtérülést eredményez-e vagy sem.
Ajánlott:
Különbség A Fázis Különbség és Az út Különbség Között
Fáziskülönbség vs útbeli különbség A fáziskülönbség és az útkülönbség az optika két nagyon fontos fogalma. Ezeket a jelenségeket a
Különbség Az Android Okostelefonok Között A Samsung Epic 4G és A HTC EVO 4G Között
Android okostelefonok A Samsung Epic 4G és a HTC EVO 4G között a Samsung Epic 4G és a HTC Evo 4G az első okostelefon, amely a 4G hálózaton fut. A küzdelemben
Különbség A Szemüveg Között Az Ingyenes 3D Telefon LG Optimus 3D és Az LG Revolution 4G Telefon Között
Szemüveges 3D telefon LG Optimus 3D vs LG Revolution 4G Phone First Szemüveges ingyenes 3D telefon LG Optimus 3D és LG Revolution 4G két csúcskategóriás telefon, sok
Különbség Az Android 4G Telefonok Között A Motorola Droid Bionic és A HTC Thunderbolt Között
Android 4G telefonok Motorola Droid Bionic vs HTC Thunderbolt A Motorola Droid Bionic és a HTC Thunderbolt az Android 4G telefonok közül kettő, amelyeket bemutattak
Különbség Az Eritrociták Között A Leukociták és A Trombociták Között
Fő különbség - Eritrociták vs leukociták vs trombociták A vérszövet különböző típusú sejtekből és komponensekből áll. Fontos elem