Különbség A Tőkeköltség és A Saját Tőke Költsége Között

2024 Szerző: Mildred Bawerman | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-16 08:39

Tőkeköltség vs saját tőke költsége

A vállalatok tőkét igényelnek az üzleti tevékenység megkezdéséhez és működtetéséhez. A tőke sok módszerrel nyerhető, például részvények, kötvények, kölcsönök, tulajdonosok hozzájárulásainak kibocsátásával stb. A következő cikk közelebbről megvizsgálja a tőkeköltség és a saját tőke költségének fogalmát; a tőkeköltséget alkotó 2 fő komponens egyike. A cikk világosan elmagyarázza ezeket a fogalmakat, és rámutat azok hasonlóságára és különbségére.

Tőkeköltség

A tőkeköltség az adósság vagy a saját tőke megszerzésének teljes költsége. A tőkeköltség az a mód, ahogyan a társaság készpénzt vesz fel részvények kibocsátásával, pénzeszközök felvételével stb. találkozniuk kell a projekt megfontolásához. Annak érdekében, hogy egy befektetés megtérüljön, a beruházás megtérülési rátájának magasabbnak kell lennie, mint a tőkeköltség.

Például két befektetés, az A és a B befektetési kockázati szintek megegyeznek. Az A beruházás esetében a tőkeköltség 7%, a megtérülési ráta pedig 10%. Ez 3% -os többlethozamot eredményez, ezért az A beruházásnak át kell mennie. A B befektetés viszont 8% -os tőkeköltséggel és 8% -os megtérülési rátával rendelkezik. Itt nem térül meg a felmerült költség, és a B beruházást nem szabad figyelembe venni. Ha azonban feltételezzük, hogy a kincstárjegyek kockázata a legalacsonyabb, és 5% -os a hozamuk, ez vonzóbb lehet mindkét opciónál, mivel a kockázati szint nagyon alacsony, és 5% -os hozam garantált, mivel a kötvények kormányzati kiadott.

Saját tőke költsége

A saját tőke költsége a befektetők / részvényesek által megkövetelt megtérülésre vagy a kompenzáció összegére utal, amelyre a befektető a társaság részvényeibe történő tőkebefektetés céljából számít. A tőke költsége fontos mérőszám, amely lehetővé teszi a cég számára, hogy meghatározza, mekkora hozamot kell fizetni a befektetőknek a vállalt kockázat szintjéért. A tőke költsége összehasonlítható más tőkemodellekkel, például az adósságtőkével, amelyek lehetővé teszik a cég számára, hogy eldöntse, melyik tőkeforma a legolcsóbb. A saját tőke költségét a következőképpen számítják ki.

E _s = R _f + β _s (R _M - R _f)

Az egyenletben E _s az elvárt hozam a biztonság, R _f utal, hogy a kockázatmentes kamatláb által fizetett állampapírok (ezt fel, mert az hozam kockázatos befektetés mindig magasabb, mint a kormányzati kockázatmentes kamatláb), β _s utal a piaci változások iránti érzékenységre, és R _M a piaci megtérülési ráta, ahol (R _M - R _f) a piaci kockázati prémiumra vonatkozik.

Tőkeköltség vs saját tőke költsége

A tőkeköltség két komponensből áll; sajáttőke és adósságköltség. Ez egy másik hasonló kockázatú projektbe történő befektetés alternatív költsége (megtérülhetett). A hasonló kockázatú befektetések közötti döntésnél csak akkor szabad befektetni, ha a hozam magasabb és a tőkeköltség alacsonyabb, mint az alternatíva. A fő különbség a tőkeköltség és a saját tőke költsége között az, hogy a saját tőke költsége a részvényesek által a részvényekbe fektetett kockázat és a tőkeköltség kompenzálásához szükséges megtérülés az értékpapírokba történő befektetés teljes hozama (adósság és a saját tőke egyaránt).

Összegzés:

Különbség a tőkeköltség és a saját tőke költsége között

• A tőkeköltség az a megtérülés, amelyre a befektetőknek szüksége van a vállalkozás tőkéjének biztosításához, és ez referenciaértékként szolgál, amelynek az új projekteknek meg kell felelniük a projekt mérlegeléséhez.

• A saját tőke költsége a befektetők / részvényesek által megkövetelt megtérülésre vagy a kompenzáció összegére utal, amelyet a befektető a társaság részvényeibe történő tőkebefektetéshez vár.

• A fő különbség a tőkeköltség és a saját tőke költsége között az, hogy a saját tőke költsége a részvényesek által a részvények befektetéséhez kapcsolódó kockázat kompenzálásához szükséges hozam és a tőkeköltség az értékpapírokba történő befektetéshez szükséges teljes hozam (adósság és tőke mindkettő).