Kulcskülönbség - Lejáratig mért hozam vs kuponráta
A lejáratig tartó hozam és a kamatláb két kritikus szempont, amelyet meg kell érteni a kötvényekbe történő befektetés mérlegelésekor. A kötvény a társaság (vállalati kötvények) vagy az állam (államkötvények) által kibocsátott pénzügyi eszköz; a tőkéhez való hozzáférés érdekében, amely hasonló a hitelhez. A legfontosabb különbség a lejáratig tartó hozam és a kamatláb között az, hogy a lejáratig tartó hozam a kötvény becsült megtérülési rátája, ha azt a lejáratig tartják, míg a kamatszelvény a kötvénytulajdonos által megszerzett éves kamat összege, amelyet kifejeznek a kötvény névértékének százalékában.
TARTALOM
1. Áttekintés és kulcsfontosságú különbség
2. Mi az érettségi hozam
3. Mi az a kuponráta
4. Egymás melletti összehasonlítás - lejáratig tartó hozam vs kuponráta
5. Összegzés
Mi az érettségi hozam
A lejáratig tartó hozam a kötvény teljes hozama, ha a kötvény lejáratának végéig fennmarad. A lejáratig tartó hozam hosszú távú kötvényhozamnak tekinthető, bár éves kamatként fejezik ki. Pontosabban: egy kötvénybe történő befektetés belső megtérülési rátája, ha a befektető lejáratig tartja a kötvényt, és ha az összes kifizetést ütemezés szerint teljesítik. A lejáratig tartó hozam „visszaváltási hozam” vagy „könyv szerinti hozam” néven is ismert.
Hogyan lehet kiszámítani az érettségi hozamot
A lejáratig tartó hozam kiszámítása az alábbiak szerint történik.
Lejáratig tartó hozam = Kupon + (Névérték - Ár / Lejárati lejárat) / (Névérték + Ár / 2) * 100
Kupon arány (lásd alább)
Névérték = kötvény eredeti / névértéke
Lejárati lejárat = a kötvény élettartamának végdátuma, amellyel minden kamatfizetést és névértéket ki kell fizetni
Pl. Egy befektető kötvényt vásárol 102,50 dolláros áron, amelynek névértéke 100 dollár. A kamatláb 5,25%, futamideje 4,5 év. A lejáratig tartó hozam kiszámítása:
Lejáratig tartó hozam = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%
A lejáratig tartó hozam meghatározható a befektető fontos mércéjeként, hogy megértse, mekkora hozamot eredményez egy kötvény a lejárati időszak végén. Ha a befektetőnek több kötvény közül kell választania, a kötvények lejáratig tartó hozama összehasonlítható annak eldöntésével, hogy melyikbe / melyikbe fektessen be. Meg kell azonban jegyezni, hogy a lejáratig tartó hozam nem lehet az egyetlen szempont a befektetéshez a kötvényekben bizonyos nem pénzügyi tényezőket is meg kell vizsgálniuk a befektetőknek. Például a kötvényt kibocsátó fél egy idő után nem fizetheti meg a kupont és a tőkeösszeget a befektetőnek. Ezt „nemteljesítési kockázatnak” nevezik. Ha a vállalat jó hírnévvel és nagy hitelességgel rendelkezik, akkor a nemteljesítés kockázata jelentősen alacsony lesz.
1. ábra: A kötvényhozamok idővel ingadoznak
Mi az a kupon arány
A kupon kamatlába a befektető által a birtokolt kötvényért megszerzett éves kamatláb. Mint fent említettük, a kötvénybefektetés lejáratig tartó hozamának kiszámításához kuponkamatra van szükség.
Pl. Ha egy kötvény névértéke 2000 dollár, amely kétévente 60 dollárért fizet kamatot, a kamatláb 3% lesz (60/2 000 * 100)
A kamatláb a kötvény teljes élettartama alatt állandó marad. Emiatt a kötvényeket „fix kamatozású értékpapíroknak” is nevezik. A kötvény piaci ára ingadozhat; a kamatot azonban a szelvény kamatlába alapján fizetjük.
Mi a különbség a lejáratig tartó hozam és a kamatláb között?
Különböző cikk a táblázat előtt
Lejáratig tartó hozam vs kuponráta |
|
| A lejáratig tartó hozam a kötvényen elért hozamráta, feltételezve, hogy a lejáratig tartják. | A kupon kamatláb a kötvénytulajdonos által megszerzett éves kamatláb. |
| Kölcsönös függőség | |
| A lejáratig tartó hozam függ a kötvény kamatszelvényétől, árától és futamidejétől. | A kupon kamatláb a lejáratig tartó hozam kiszámításához szükséges. |
Összegzés - lejáratig tartó hozam vs kuponráta
A kötvények a részvények számára vonzó befektetést jelentenek, és sok befektető befekteti őket. Bár a lejáratig tartó hozam és a kamatláb közötti különbség nem függ egymástól teljesen; a kötvény aktuális értéke, az ár és a névérték közötti különbség, valamint a lejáratig eltelt idő is változó mértékben befolyásolja.
