Működő tőkeáttétel vs pénzügyi tőkeáttétel
A tőkeáttétel olyan kifejezés, amely nagyon népszerű a befektetési világban és a vállalati körökben is. Köztudott, hogy a befektetők és a vállalat vezetése egyaránt érdekelt abban, hogy jobb megtérülést érjen el befektetésein. Mindkettő tőkeáttételt használ annak megállapítására, hogy befektetése nagyobb hasznot hoz-e, de ez egy olyan helyzet, amely nem feltétlenül eredményez sikereket mindkettő számára. Valójában magas tőkeáttétellel nagyobb az esély a veszteségekre, mint amikor nem alkalmazzák őket. A tőkeáttételek két fő típusa általában a működési és a pénzügyi tőkeáttétel. Nem sokan ismerik közöttük a valódi különbségeket. Ez a cikk megpróbálja kiemelni ezeket a különbségeket.
Egy vállalatnál kétféle költség létezik, a fix és a változó költség. A vállalat fix és változó költségeinek aránya tükrözi a vállalat által alkalmazott működési tőkeáttétel nagyságát. A magas fix / változó költség arány egyszerűen azt jelzi, hogy a vállalat működési tőkeáttételt alkalmaz. Éppen ellenkezőleg, a magasabb változó költség / fix költség arány kisebb működési tőkeáttételt jelez. A működési tőkeáttétel függ a haszonkulcstól és az értékesítések számától is. A magas haszonkulccsal és kevés eladással rendelkező vállalat magas tőkeáttétellel rendelkezik, míg az a vállalat, amely magas eladásokkal jár alacsony haszonkulcs mellett, nyilvánvalóan kevésbé tőkeáttételes.
Másrészt a pénzügyi tőkeáttételről akkor beszélnek, amikor a vállalat úgy dönt, hogy eszközeit hitel felvételével finanszírozza. Ez elkerülhetetlenné válik, amikor a tőke bevonása a részvények nyilvános kibocsátásával nem lehetséges. A most igénybe vett kölcsönök azt jelentik, hogy olyan kötelezettségsé válnak, amely után a társaságnak kamatot kell fizetnie. Emlékeztetni kell arra, hogy a társaság csak akkor vesz fel hitelt, ha úgy véli, hogy az ilyen kölcsönök megtérülése magasabb lesz, mint a kölcsön összegéhez fizetendő kamat.
Ha befektető vagy, akkor mindkét tényezőre figyelned kell. Ha a pénzügyi kimutatások áttekintése után úgy találja, hogy mind a működési, mind a pénzügyi tőkeáttétel magas, akkor jobb, ha távol áll egy ilyen vállalattól. A magas pénzügyi tőkeáttétel akkor jelenthet nagy problémát, ha a vállalat számításai rosszul alakulnak, és a befektetések megtérülése nem olyan magas, mint a társaság tervezte, és a kamatláb alá esik, amelyet a hitelezőinek kell fizetnie.
Mi a különbség a működési tőkeáttétel és a pénzügyi tőkeáttétel között?
Míg a pénzügyi tőkeáttétel fontosabb a hatalmas üzleti házak esetében, a működési tőkeáttétel a kulcsfontosságú a kisvállalkozások egységei számára. A rögzített előállítási költség a kisvállalkozásoknál fontosabb, míg a nagy termelőházaknál nem annyira fontos. A pénzügyi tőkeáttétel különbözteti meg a nagyvállalatok adósságtőke-arányát. Mindkét tőkeáttétel együttes hatását a következő képlet adja.
Kombinált tőkeáttétel mértéke = A tőkeáttétel mértéke X A működési tőkeáttétel mértéke
