Fő különbség - Opciók vs Csereügyletek
Az opciók és a swapügyletek egyaránt származtatott ügyletek; azaz olyan pénzügyi instrumentumok, amelyek értéke az alapul szolgáló eszköz értékétől függ. A derivatívákat a pénzügyi kockázatok fedezésére használják. A legfontosabb különbség az opció és a csereügylet között az, hogy az opció jog, de nem kötelesség pénzügyi eszközt egy adott napon előre meghatározott áron vásárolni vagy eladni, míg a csereügylet két fél közötti megállapodás a pénzügyi eszközök cseréjéről.
TARTALOM
1. Áttekintés és kulcsfontosságú különbségek
2. Mik az opciók
3. Mik a swapok
4. Egymás melletti összehasonlítás - Opciók vs swapok
5. Összegzés
Mik az opciók?
Az opció egy pénzügyi eszköz adott időpontban, előre egyeztetett áron történő vételének vagy eladásának joga. De ez nem kötelesség. Az opció gyakorlásának napját „lehívási napnak” nevezik, az árat, amelyen az opciót élni kell, „kötési árnak” nevezik. Az opció megszerzéséért fizetendő árat „opciós prémiumnak” nevezik. Ez az összeg nem téríthető meg, függetlenül attól, hogy az opciót gyakorolták-e vagy sem. A lehetőségeknek két fő formája van; vételi és eladási opció.
Hívás opció
Ez egy olyan opció, amely megadja a jogot arra, hogy pénzügyi eszközt előre meghatározott időpontban, előre egyeztetett áron vásároljon. Nincs kötelezettség az eszköz megvásárlására az adott napon; így az opciót a vevő belátása szerint gyakorolják.
Pl PQR olajtermelővé aki megkereste Y cég, aki azt állítja, hogy szeretné megvásárolni, 1000 hordó $ 850 per hordó olaj végén 6 hónap (31 st július 2017). A PQR vállalja, hogy 3000 dolláros opciót ad el ehhez az üzlethez. A 6 hónapos időszak alatt az Y vállalat inkább azt látja, hogy egy olajhordó ára meghaladja a 850 dollárt, azóta profitálni tud az üzletből. 6 hónap végén egy olajhordó ára 1200 dollárra emelkedett. Az Y vállalat úgy dönt, hogy él az opcióval, mivel ez előnyös lesz számukra. Mivel azonban az opcióíró (PQR) beleegyezett egy hordó 850 dolláros eladásába, ez lesz az 1000 hordóra érvényes ár az opció gyakorlása idején. Így az Y vállalat teljes jövedelme:
Az olajért fizetett ár (1000 * 850) = 850 000 USD
Opciós prémium = (3000 USD)
= 847 000 USD
Put Option
Az eladási opció egy pénzügyi eszköz elõre egyeztetett napon, elõre egyeztetett áron való eladásának joga. Az adott napon történő értékesítésnek nincs kötelezettsége; így az opciót az eladó belátása szerint gyakorolja. Az eladási opció gyakorlása hasonló a vételi opcióhoz; a különbség az, hogy az eladó azt akarja, hogy az eszköz ára az opciós ár alá csökkenjen, hogy profitot termeljen.
Opció lehet tőzsdén kereskedett vagy tőzsdén kívüli eszköz.
Tőzsdén kereskedett eszközök
A tőzsdén forgalmazott pénzügyi termékek olyan szabványosított eszközök, amelyek csak szervezett tőzsdéken kereskednek szabványosított befektetési méretben. Nem szabhatók testre bármelyik fél követelményei szerint
Pulton kívüli eszközök
Ezzel szemben a tőzsdén kívüli megállapodások strukturált tőzsde hiányában valósulhatnak meg, így bármely két fél igényeinek megfelelően rendezhetők
Mik azok a csereügyletek?
A csereügylet egy származtatott ügylet, amelynek révén két fél megállapodást köt a pénzügyi eszközök cseréjéről. Míg az alapul szolgáló eszköz bármilyen értékpapír lehet, a cash flow-kat általában csereügyletként cserélik. A csereügyletek túlpénztárak. A swap legalapvetőbb típusát sima vanília swapnak nevezik, míg az alábbiakban különféle típusú swapok léteznek.
Kamatcsereügyletek
Ez egy nagyon népszerű típusú csereügylet, ahol a felek a kamatkockázat elleni fedezet biztosítása vagy a spekuláció érdekében a feltételezett tőkeösszeg alapján cserélik a cash flow-kat (ez az összeg valójában nem váltódik).
Árucsere-ügyletek
Ezeket olyan árukhoz használják, mint az olaj vagy az arany. Itt az egyik áruk rögzített, míg a másik változó kamatot tartalmaz. Az árucsere-ügyletek többségében a fizetési források felcserélésre kerülnek a tőkeösszegek helyett.
Deviza (FX) csereügyletek
Itt az érintett felek különböző devizában denominált adósságokra kamatot és tőkeösszeget cserélnek. A pénzváltást nettó jelenértékben (a jövőbeli cash flow-k jelenértékében) kell megadni.
1. ábra - A kamatcsereügyletek széles körben használt csereügyletek
Mi a különbség az Opciók és a Csereügyletek között?
Különböző cikk a táblázat előtt
Opciók vs swapok |
|
| Az opció jog, de nem kötelesség egy pénzügyi eszköz adott időpontban, előre egyeztetett áron történő vételére vagy eladására. | A csereügylet két fél megállapodása a pénzügyi eszközök cseréjéről. |
| Tőzsdei követelmény | |
| Az opciókat tőzsdén keresztül lehet megvásárolni / eladni, vagy pulton kívül fejleszteni. | A csereügyletek túlpénztárak. |
| Prémium fizetés követelménye | |
| Az opció megszerzéséhez prémium fizetést kell fizetni. | A csereügyletek nem járnak prémium fizetéssel. |
| Típusok | |
| A vételi opció és az eladási opció az opciók fő típusa. | A kamatcsere, az deviza-csere és az árucsere-csere általában használt csereügylet. |
Összegzés - Opciók vs Csereügyletek
Az opciók és a swapok nagyon népszerű fedezeti technikák, amelyeket a mai kereskedelmi világban használnak. Valójában 2010-re becsülték, hogy a világ derivatív piaca meghaladta az 1,2 milliárd dollárt, és ennek nagy részét az opciók és a swapok tették ki. Az opciók és a swapok közötti különbség felhasználásuk és felépítésük szerint kategorizálható, mivel számos szempontból különböznek egymástól.
