Kulcskülönbség - Kedvezményes kiosztás vs magán elhelyezés
A kedvezményes kiosztás és a magántőzsdei kibocsátás az értékpapírok kibocsátásának két kulcsfontosságú módszere, amelyet a magán- és az állami vállalatok egyaránt gyakorolhatnak. A legfontosabb különbség a kedvezményes kiosztás és a magántőzsdei kibocsátás között az a befektetői csoport, amelyben felajánlják őket. Bármely befektető jegyezhet elsőbbségi kiosztás útján felajánlott részvényeket, mivel a részvényeket elsőbbségi alapon osztják ki, míg csak a kiválasztott részvényesek jogosultak értékpapírok zártkörűen történő vásárlására.
TARTALOM
- Áttekintés és a legfontosabb különbség
- Mi a kedvezményes kiosztás
- Mi a zártkörű elhelyezés
- Egymás melletti összehasonlítás - Kedvezményes kiosztás vs magán elhelyezés
Mi az a kedvezményes kiosztás?
Ez egy társaság részvények vagy más értékpapírok kibocsátása bármely kiválasztott személynek vagy személyek csoportjának, elsőbbségi alapon. Ez hasonló ahhoz a befektetőhöz, amely egy általa választott társaság értékpapírjait vásárolja a tőzsdéről.
A kedvezményes kiosztások nem tartalmazzák a következő részvénykibocsátások során kibocsátott részvényeket és értékpapírokat, mivel az azokban részt vevő felekről gyakran a kibocsátás típusa alapján döntenek.
Kezdeti nyilvános ajánlat (IPO)
A tőzsdei bevezetés az, amikor egy társaság először kínálja részvényeit az állami befektetőknek azáltal, hogy tőzsdére veszi a társaságot. A vállalat szélesebb körű lehetőségekhez juthat a megnövekedett finanszírozás ilyen módon történő előteremtéséhez.
Jogi kérdés
Amikor a társaság új befektetők helyett részvényeket bocsát ki a meglévő részvényeseknek, akkor ezt jogkibocsátásnak nevezik. A részvényeket a meglévő részesedés alapján osztják fel, és a részvényeket gyakran diszkont áron kínálják a piaci árhoz, hogy ösztönözzék a részvényeseket a kibocsátás jegyzésére.
Munkavállalói részvényopciós rendszer (ESOP)
Ez lehetőséget nyújt a meglévő alkalmazottaknak arra, hogy bizonyos számú részvényt rögzített áron, valamikor a jövőben megvásárolhassanak. Az EPOS célja a célok egybevágásának elérése az alkalmazottak és a társaság céljainak összehangolásával.
Munkavállalói részvényvásárlási rendszer (ESPP)
Az ESPP felajánlja a vállalat részvényeinek megvásárlását egy meghatározott ideig, általában ajánlati árként, meghatározott ideig. Az ESPP-t hasonló célra tervezték, mint az ESOP-t.
Bónusz részvények
A bónuszkibocsátás (más néven szkriptkibocsátás) a további részvények kibocsátására utal a meglévő részvényesek számára. Ez a jelenlegi részesedés arányában történik. A részvények likviditása a csökkent árfolyam miatt javul.
Sweat részvények kibocsátása
Ezek az alkalmazottak és az igazgatók számára kibocsátott részvények a társasághoz nyújtott pozitív hozzájárulásuk elismeréseként. A részvény részvények kibocsátása külön határozat elfogadásával történik. A részvények kibocsátását követően 3 évig nem lehet átruházni őket.
Kedvezményes kiosztás állami vállalatok által
Míg kedvezményes kiosztást végezhetnek mind a magán-, mind az állami vállalatok, az állami vállalatokra magasabb szabályok és előírások vonatkoznak. Ezeket az irányelveket az Értékpapír- és Tőzsdetanács vezeti be és szabályozza. Különös figyelmet fordítanak a következőkre az állami vállalatoknál alkalmazott kedvezményes kiosztások esetén.
- A kérdés árazása
- A részvények árazása warrantokból
- A részvények ára átszámításkor
Mi az a privát elhelyezés?
A zártkörű kibocsátás a társaság által az értékpapíroknak a kiválasztott befektetői csoportnak történő felajánlására utal. A finanszírozás IPO révén történő előteremtése nagyon költséges és időigényes lehet; ezt zártkörűen lehet elkerülni, ezért ezt a stratégiát sok kisvállalkozás részesíti előnyben. Ez a stratégia lehetővé teszi a társaság számára, hogy privát módon adjon el értékpapírokat egy kiválasztott befektetői csoportnak. Továbbá a dokumentáció típusai és a jogi következmények kevésbé bonyolultak és költséghatékonyan elvégezhetők.
A társaság egy pénzügyi éven belül legfeljebb 50 befektető számára tehet zártkörű ajánlatot. A tőzsdei kibocsátással kapcsolatos befektetők tipikusan vagy intézményi befektetők (nagyszabású befektetők), például bankok és más pénzügyi intézmények, vagy magas nettó vagyonnal rendelkező magánszemélyek. Ahhoz, hogy egy magánbefektető részt vehessen egy zárt tőzsdei ajánlatban, akkreditált befektetőnek kell lennie az Értékpapír és Tőzsde Bizottságának (SEC) szabályai szerint.
A zártkörű kínálatnak két alapvető típusa van,
- Részvény magántőzsdei kibocsátás (a részvényt értékpapírként kínálják)
- Adósság zártkörű elhelyezése (a kötvényeket értékpapírként kínálják)
Mi a különbség a kedvezményes kiosztás és a magán elhelyezés között?
Különböző cikk a táblázat előtt
Kedvezményes kiosztás vs magán elhelyezés |
|
| A kedvezményes kiosztás a részvények vagy más értékpapírok társaság általi kibocsátása bármely kiválasztott személynek vagy személyek csoportjának elsőbbségi alapon. | A zártkörű kibocsátás a társaság által az értékpapíroknak a kiválasztott befektetői csoportnak történő felajánlására utal. |
| Biztonság | |
| Értékpapírokat ajánlanak minden befektetőnek, aki részesedést szeretne szerezni a társaságban. | Az értékpapírokat a társaság döntése alapján kiválasztott befektetői csoport számára bocsátják ki. |
| Kormányzás | |
| A kedvezményes kiosztásra a 2013. évi társasági törvény 62. cikke (1) bekezdése c) pontjának rendelkezései az irányadók | A magáncélú elhelyezésre a 2013. évi társasági törvény 42. szakaszának rendelkezései az irányadók. |
| Engedélyezés az alapszabályon (AOA) keresztül | |
| Az AOA-n keresztüli engedélyre van szükség | Nincs szükség az Alapszabály szerinti engedélyre |
| Időszak | |
| A részvényeket a pénzeszközök beérkezésétől számított 2 hónapon belül kell kiosztani. | A kiosztást 12 hónapon belül el kell végezni, amelyet egy külön határozat elfogadása követ. A tőzsdén jegyzett társaságok esetében azonban az adott időszak nagyon rövid. (15 nap) |
