Fő különbség - Visszafizetési időszak vs kedvezményes megtérülési idő
A megtérülési idő és a diszkontált megtérülési idő olyan befektetési értékelési technikák, amelyeket a beruházási projektek értékelésére használnak. A megtérülési idő és a diszkontált megtérülési idő közötti legfontosabb különbség az, hogy a megtérülési idő a befektetés költségeinek megtérüléséhez szükséges időtartamra vonatkozik, míg a diszkontált megtérülési idő a beruházás költségeinek megtérüléséhez szükséges idő hosszát veszi figyelembe pénzt figyelembe venni. A kezdeti beruházások helyreállítása minden beruházási projekt egyik fő célja.
TARTALOM
1. Áttekintés és a legfontosabb különbség
2. Mi a megtérülési idő
3. Mi az a diszkontált megtérülési idő
4. Egymás mellett történő összehasonlítás - Megtérülési idő és a kedvezményes megtérülési idő
5. Összefoglalás
Mi az a megtérülési idő?
A megtérülési idő a befektetés költségeinek megtérüléséhez szükséges idő. Annak eldöntése, hogy a projektbe fektessenek-e vagy sem, elengedhetetlen annak ismerete, mennyi időt vesz igénybe egy projekt a kezdeti beruházás megtérüléséhez. A rövidebb megtérülési időszakokat előnyben részesítik a hosszabbakhoz képest. A megtérülési idő a következő képlet segítségével számítható ki.
Megtérülési időszak = kezdeti befektetés / tőkebeáramlás periódusonként
Pl. A DFE Company egy olyan beruházási projekt megvalósítását tervezi, amelynek költsége 15 millió dollár, amely várhatóan évi 3 millió dolláros cash flow-t fog generálni a következő 7 évben. Így a megtérülési idő 5 év lesz (15 millió USD / 3 millió USD).
A megtérülési idő a fenti képlet segítségével kiszámítható, ha a projekt várhatóan egyenlő pénzáramlást generál a projekt élettartama alatt. Ha a projekt egyenetlen cash flow-kat kíván létrehozni, akkor a megtérülési idő a következőképpen kerül kiszámításra.
Pl. Egy projekt, amelynek kezdeti beruházása 20 millió dollár, 5 éves élettartammal. A cash flow-kat az alábbiak szerint generálja. 1. év = 4 millió dollár, 2. év = 5 millió dollár, 3. év = 8 millió dollár, 4. év = 8 millió dollár és 5. év = 10 millió dollár. A megtérülési idő:
Megtérülési idő = 3+ (3 millió USD / 8 millió USD)
= 3 + 0,38
= 3,38 év
1. ábra: Megtérülési idő
A megtérülési idő egy nagyon egyszerű befektetési értékelési technika, amelyet könnyű kiszámítani. A likviditási problémákkal küzdő vállalatok számára a megtérülési idő jó technikaként szolgál azoknak a projekteknek a kiválasztására, amelyek megtérülnek korlátozott számú éven belül. A megtérülési idő azonban nem veszi figyelembe a pénz időértékét, így kevésbé hasznos a megalapozott döntés meghozatalában. Továbbá ez a módszer figyelmen kívül hagyja a megtérülési időszak után keletkezett cash flow-kat.
Mi az a kedvezményes megtérülési idő?
A diszkontált megtérülési idő az az időtartam, amelyre a pénz időértékének figyelembevétele után szükség van egy befektetés költségeinek megtérüléséhez. Itt a pénzáramokat diszkontálási árfolyamon diszkontálják, amely a beruházás megkövetelt megtérülési rátáját képviseli. A diszkontálási tényezők könnyen megszerezhetők a jelenérték táblázaton keresztül, amely az évek számának megfelelő diszkontálási tényezőt mutatja. A diszkontált megtérülési idő kiszámítható az alábbi képlet segítségével.
Diszkontált megtérülési időszak = tényleges cash flow / (1 + i) n
i = diszkontráta
n = évek száma
Pl. A fenti példához tegyük fel, hogy a cash flow-kat 12% -kal diszkontálják. A kedvezményes megtérülési idő:
Kedvezményes megtérülési idő = 4+ (1,65 millió USD / 5,67 millió USD)
= 3 + 0,29
= 3,29 év
A diszkontált megtérülési idő a diszkontált cash flow-k felhasználásával kikerüli a megtérülési időszak fő hátrányát. Ez a módszer azonban figyelmen kívül hagyja a megtérülési időszak után keletkező cash flow-kat is.
Mi a különbség a megtérülési és a kedvezményes megtérülési időszak között?
Különböző cikk a táblázat előtt
Megtérülési idő vs kedvezményes megtérülési idő |
|
| A megtérülési idő a befektetés költségeinek megtérüléséhez szükséges időtartamra vonatkozik. | A diszkontált megtérülési idő kiszámítja a befektetés költségeinek megtérüléséhez szükséges időtartamot, figyelembe véve a pénz időértékét a számlán. |
| A pénz időértéke | |
| A megtérülési idő nem veszi figyelembe a pénz időértékének hatását. | A diszkontált megtérülési idő figyelembe veszi a pénz időértékének hatását. |
| Pénzforgalom | |
| A megtérülési időszak nem használja a diszkontált cash flow-kat, így kevésbé pontos | A diszkontált megtérülési idő a diszkontált cash flow-kat használja, így pontosabb a megtérülési időponthoz képest. |
Összegzés - Megtérülési idő vs kedvezményes megtérülési idő
A megtérülési idő és a diszkontált megtérülési idő közötti különbség elsősorban a számításhoz használt pénzáramok típusától függ. A megtérülési időszakban a normál cash flow-kat, míg a diszkontált megtérülési időszakban a diszkontált cash flow-kat használják. Ez a két befektetési értékelési technika kevésbé bonyolult és kevésbé hasznos, mint a nettó jelenérték (NPV) és a belső megtérülési ráta (IRR), ezért nem használhatók egyedüli döntési kritériumként.
