Csere vs előre
A származtatott ügyletek olyan speciális pénzügyi instrumentumok, amelyek értékét egy vagy több mögöttes eszközből nyerik. A mozgások, az alapul szolgáló eszközök értékének változásai befolyásolják a származékos termék felhasználásának módját. A derivatívákat fedezeti és spekulációs célokra használják. A következő cikk közelebbről megvizsgálja a származtatott ügyletek két típusát, a swapokat és az forwardokat, és világosan kiemeli, hogy az egyes származékos típusok miben különböznek és hasonlítanak egymáshoz.
Előre
A határidős szerződés olyan szerződés, amely az alapeszköz átadását ígéri egy meghatározott jövőbeli szállítás időpontjában, a szerződésben meghatározott egyeztetett áron. A határidős szerződések nem szabványosítottak és testre szabhatók a szerződéskötők követelményeinek megfelelően. Ezért velük sem hivatalos tőzsdéken kereskednek, helyette tőzsdén kívüli értékpapírként kereskednek. A határidős szerződés olyan kötelezettségként működik, amelyet mindkét félnek teljesítenie kell. Vagy meg kell felelnie egy fizikai elszámolásnak, ahol az alapul szolgáló eszközt a megadott áron szállítják, vagy készpénzzel lehet elszámolni a származékos ügylet lejáratkori piaci értékét.
Például egy brazil kávébab-gazdálkodó 2010. január 1-jén 100 000 font kávébabra köthet határidõs szerzõdést fontonként 2 dollárért. A határidõs szerzõdés mind a mezõgazdasági termelõ, mind a Nestle vállalat számára hasznot húzhat, mivel a annak biztosítása, hogy a kávébabokat egy korábban elfogadott áron vásárolják meg, és ez a Nestle számára is előnyös lesz, mivel most már tudják a kávé vásárlásának jövőbeni költségeit, amelyek segíthetnek nekik a tervezésben, miközben csökkentik az áringadozások bizonytalanságát is.
Csere
A csereügylet két fél között létrejött szerződés, amely megállapodik abban, hogy a jövőben meghatározott időpontban felcserélik a cash flow-kat. A befektetők általában csereügyleteket használnak eszköz-pozícióik megváltoztatására az eszköz felszámolása nélkül. Például egy befektető, aki kockázatos részvényeket tart egy cégben, kicserélheti az osztalékhozamokat alacsonyabb kockázati állandó jövedelemáramlásra anélkül, hogy eladná a kockázatos részvényeket. Kétféle típusú csereügylet létezik; devizaswapok és kamatcsereügyletek.
A kamatcsere két fél közötti szerződés, amely lehetővé teszi számukra a kamatfizetések cseréjét. A közös kamatcsere fix változó swap ügylet, ahol a fix kamatozású hitel kamatfizetéseit változó kamatozású kölcsön kifizetéseire cserélik. Devizacsere akkor történik, amikor két fél különböző pénznemben denominált pénzforgalmat cserél.
Mi a különbség a Forward és a Swap között?
A forwardok és a swapok egyaránt olyan származékos ügyletek, amelyek segítik a szervezeteket és az egyéneket a kockázatok elleni védelemben. A pénzügyi veszteségek fedezése fontos az ingatag piacokon, és a határidős devizaügyletek és a swapügyletek lehetővé teszik az ilyen instrumentumok vevőjének, hogy védekezzen a veszteségek kockázatával szemben. A swapok és a forwardok másik hasonlósága, hogy mindkettővel nem kereskednek szervezett tőzsdéken. A két származékos termék közötti legfőbb különbség az, hogy a csereügyletek a jövőben számos kifizetést eredményeznek, míg a határidős szerződés egy jövőbeni fizetést eredményez.
• A származtatott ügyletek olyan speciális pénzügyi instrumentumok, amelyek értékét egy vagy több mögöttes eszközből nyerik. A határidős és swapügyletek egyaránt olyan származtatott ügyletek, amelyek segítik a szervezeteket és az egyéneket a kockázatok fedezésében.
• A határidős szerződés olyan szerződés, amely az alapeszköz átadását ígéri egy meghatározott jövőbeli szállítás időpontjában, a szerződésben meghatározott egyeztetett áron.
• A csereügylet két fél között létrejött szerződés, amely megállapodik abban, hogy a jövőben meghatározott időpontban felcserélik a cash flow-kat.
• A két származékos termék közötti legnagyobb különbség az, hogy a csereügyletek a jövőben számos kifizetést eredményeznek, míg a határidős szerződés egy jövőbeni fizetést eredményez.
