A Tőkeköltség és A Megtérülési Ráta Közötti Különbség

2024 Szerző: Mildred Bawerman | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-16 08:39

Tőkeköltség vs megtérülési ráta

A vállalatok tőkét igényelnek az üzleti tevékenység megkezdéséhez és működtetéséhez. A tőke sok módszerrel nyerhető, például részvények, kötvények, kölcsönök, tulajdonosok hozzájárulásainak kibocsátásával stb. A megtérülési ráta azt a megtérülést jelenti, amelyet a tőke befektetésével lehet elérni az üzleti tevékenységbe és a növekedésbe. A következő cikk leírja a tőkeköltséget és a megtérülési rátát, és egyértelmű különbséget tesz a kettő között.

Mi a tőkeköltség?

A tőkeköltség az a megtérülési ráta, amelyet el lehet érni egy másik hasonló kockázatú projektbe történő befektetéssel; a költség itt a megtérülés alternatív befektetéssel elnyerhető alternatív költsége lenne. A tőkeköltség kiszámítása a saját tőke és az adósság költségeinek összeadásával történik.

A saját tőke költsége a befektetők / részvényesek által megkövetelt hozamra vonatkozik, amelyet E _s = R _f + β _s (R _M -R _f) értékkel számolnak. Az egyenletben E _s az elvárt hozam a biztonság, R _f utal, hogy a kockázatmentes kamatláb által fizetett állampapírok (ezt fel, mert az hozam kockázatos befektetés mindig magasabb, mint a kormányzati kockázatmentes kamatláb), β _s utal hogy az érzékenység a piaci változásokra, R _M jelentése a piaci megtérülési ráta, ahol (R _M -R _f) utal, hogy a piaci kockázati prémium.

Az adósságköltség kiszámítása (R _f + hitelkockázati ráta) (1-T). Itt az adóssághoz illeszkedő futamidejű kötvény kockázatmentes kamatlábát hozzáadják a hitelkockázati arányhoz, vagy az adósságszint mellett növekvő nemteljesítési prémiumhoz, amelyet ezután az adókulcs csökkentésével számolnak, mivel az adósság levonható.

Mi az a megtérülési ráta?

A megtérülési ráta a tőke befektetése után elért hozamra vonatkozik. A befektetés folytatásának egyik fő döntő tényezője attól függ, hogy mekkora megtérülés érhető el a befektetéssel. Ez a megtérülés a vállalt kockázat szintjétől függ, és az általános szabály az, hogy minél magasabb a kockázat, annál magasabb a megtérülés. A befektetett tőke megtérülési rátáját összehasonlítani kell egy hasonló kockázatú befektetéssel annak megállapítása érdekében, hogy a befektetést meg kell-e valósítani.

Tőkeköltség vs megtérülési ráta

A tőkeköltség és a megtérülési ráta szorosan összefüggenek egymással. A tőkeköltség a saját tőkeköltség és az adósságköltség összege, és ez egyúttal egy hasonló kockázatú projektbe történő befektetés alternatívaköltsége (megtérülhetne). A megtérülési ráta azt a megtérülést, jövedelmet vagy beáramlást jelenti, amely a befektetéssel várható. A hasonló kockázatú befektetések közötti döntésnél csak akkor szabad befektetni, ha a hozam magasabb és a tőkeköltség alacsonyabb, mint az alternatíva.

Összegzés:

• A tőkeköltség a saját tőke (a részvények kibocsátása során felmerülő költségek) vagy az idegen tőke (kamatköltség) megszerzésével kapcsolatos költségek.

• A megtérülési ráta azt a megtérülést jelenti, amelyet a tőke befektetésével lehet elérni az üzleti tevékenységbe és a növekedésbe.

• A hasonló kockázatú befektetések közötti döntésnél csak akkor szabad befektetni, ha a hozam magasabb, és a tőkeköltség alacsonyabb, mint az alternatív.